中国中车（01766）

业务与经济护城河

一句话商业模式：轨道交通装备制造与全球销售

护城河评估：全球轨交装备龙头，技术规模壁垒强

管理层与资本配置

央企治理规范，经营风格稳健

财务健康

现金流好，在手订单储备充足

盈利能力 / 盈利质量

盈利稳定，分红水平持续提升

估值与内在价值

市盈率约10倍、市净率0.75倍，估值便宜

安全边际

股息率约5%，安全边际较好

风险信号

综合评分