赣锋锂业（01772）

业务与经济护城河

一句话商业模式：锂资源开采与锂盐深加工一体化

护城河评估：全球锂资源布局与一体化成本优势

管理层与资本配置

管理层战略进取，海外扩张积极

财务健康

杠杆偏高，锂价下行挤压现金流

盈利能力 / 盈利质量

盈利随锂价大幅波动，处低位

估值与内在价值

市盈率约41倍、市净率1.3倍，估值偏高

安全边际

股息率极低，周期底部安全边际一般

风险信号

综合评分