招金矿业（01818）

一、业务与经济护城河

一句话商业模式：黄金开采（招金）。

护城河评估：黄金资源+规模。

二、管理层与资本配置

国企管理。

三、财务健康

负债率适中。

行情参考（2026-08-16）：现价 22.680 港元，总市值 约653.5368 亿港元，PE(TTM) 20.08，PB 3.51。数据来源：腾讯行情，财务数据以公司最新年报/季报为准。

四、盈利能力 / 盈利质量

ROE约10-12%，盈利随金价。

五、估值与内在价值

PE20.1、PB3.51、股息0.51%，估值合理。

估值分（自动计算 · 基于腾讯行情快照）：PE 20.1 / PB 3.51 / 股息 0.5% → 估值分 67（合理偏低）｜PE20.1 偏低；PB3.51 偏贵；股息0.5% 低；处52周26%偏低；中市值654亿

六、安全边际

处52周26%低位。

七、风险信号

八、综合评分