一句话商业模式：国内骨科植入器械龙头之一，产品涵盖关节与脊柱。
护城河评估：注册证与临床渠道构成准入壁垒，集采冲击下仍具份额。
研发驱动型管理团队，海外拓展稳步推进。
账上现金充裕，负债极低，资产负债表健康。
集采压价使利润率承压，但销量与出口形成对冲。
市盈率约十倍、市净率不足一倍，估值偏低。
高股息配合破净，安全边际较为充分。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 62 | 普通 |
| 护城河 | 20% | 60 | 普通 |
| 财务值 | 20% | 72 | 良好 |
| 盈利力 | 15% | 62 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 65 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 100 | 优秀 |
| 综合分 | 100% | 71.7 | 普通 |