中煤能源（01898）

一、业务与经济护城河

一句话商业模式：煤炭+煤化工（中煤）。

护城河评估：煤炭资源+规模。

二、管理层与资本配置

央企管理。

三、财务健康

负债率适中，现金流好。

行情参考（2026-08-16）：现价 10.980 港元，总市值 约450.9116 亿港元，PE(TTM) 9.07，PB 0.78。数据来源：腾讯行情，财务数据以公司最新年报/季报为准。

四、盈利能力 / 盈利质量

ROE约12-15%，盈利周期性强。

五、估值与内在价值

PE9.07、PB0.78、股息3.93%，估值低。

估值分（自动计算 · 基于腾讯行情快照）：PE 9.1 / PB 0.78 / 股息 3.9% → 估值分 100（低估）｜PE9.1 很低估；PB0.78 破净；股息3.9% 高；处52周35%偏低

六、安全边际

低估值，安全边际较足。

七、风险信号

八、综合评分