一句话商业模式：厦门建发旗下地产平台，聚焦一二线改善型住宅。
护城河评估：国企股东支持带来融资优势，但地产模式同质化。
管理层操盘能力较强，逆周期拿地策略清晰。
国企背景融资通畅，负债率在行业内相对可控。
结算毛利率下滑，盈利处于下行通道。
市盈率约7倍、市净率0.81倍，估值处于低位。
低估值与高股息提供缓冲，安全性中等。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 75 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 60 | 普通 |
| 财务值 | 20% | 62 | 普通 |
| 盈利力 | 15% | 60 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 72 | 良好 |
| 安全值 | 20% | 100 | 优秀 |
| 综合分 | 100% | 71.7 | 普通 |