建发国际集团（01908）

一、业务与经济护城河

一句话商业模式：建发地产（国企）。

护城河评估：国企背景+成本控制。

二、管理层与资本配置

国企管理。

三、财务健康

负债率适中（较同业）。

行情参考（2026-08-16）：现价 15.380 港元，总市值 约356.1904 亿港元，PE(TTM) 8.81，PB 1.07。数据来源：腾讯行情，财务数据以公司最新年报/季报为准。

四、盈利能力 / 盈利质量

ROE约8-10%，盈利稳定。

五、估值与内在价值

PE8.81、PB1.07、股息5.66%，估值低。

估值分（自动计算 · 基于腾讯行情快照）：PE 8.8 / PB 1.07 / 股息 5.7% → 估值分 95（低估）｜PE8.8 很低估；PB1.07 很低；股息5.7% 高；处52周56%中位

六、安全边际

低估值+高股息，安全边际尚可。

七、风险信号

八、综合评分