一句话商业模式：全球知名箱包品牌集团，旗下含新秀丽与Tumi。
护城河评估：全球品牌矩阵与渠道网络构成较强竞争壁垒。
管理层推进降本与渠道优化，执行较为务实。
现金流稳健，杠杆持续下降，财务质量改善。
收入受旅游消费波动影响，利润率具备韧性。
市盈率约7.6倍，估值处于历史偏低区间。
低估值与品牌资产提供较厚安全边际。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 85 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 78 | 良好 |
| 财务值 | 20% | 75 | 良好 |
| 盈利力 | 15% | 75 | 良好 |
| 管理层 | 15% | 75 | 良好 |
| 安全值 | 20% | 100 | 优秀 |
| 综合分 | 100% | 81.6 | 良好 |