一句话商业模式：大中华区领先珠宝零售商，主品牌覆盖黄金与镶嵌首饰。
护城河评估：品牌认知与庞大零售网络构成护城河。
郑氏家族治理，门店优化与产品升级推进中。
总市值约1103亿港元，PE约12倍、PB约3.6倍，股息率约6%。
金价高企带动黄金产品收入，盈利稳健。
PE处于历史合理偏低区间。
品牌叠加合理估值提供较好安全边际。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 80 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 75 | 良好 |
| 财务值 | 20% | 70 | 普通 |
| 盈利力 | 15% | 70 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 70 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 79 | 良好 |
| 综合分 | 100% | 73.8 | 良好 |