复星医药（02196）

一、业务与经济护城河

一句话商业模式：制药+器械+医疗（复星）。

护城河评估：医药集团多元化。

二、管理层与资本配置

复星系管理。

三、财务健康

负债率适中。

行情参考（2026-08-16）：现价 16.810 港元，总市值 约90.9373 亿港元，PE(TTM) 11.98，PB 0.80。数据来源：腾讯行情，财务数据以公司最新年报/季报为准。

四、盈利能力 / 盈利质量

ROE约8-10%，盈利承压。

五、估值与内在价值

PE12.0、PB0.80、股息2.68%，估值低。

估值分（自动计算 · 基于腾讯行情快照）：PE 12.0 / PB 0.80 / 股息 2.7% → 估值分 100（低估）｜PE12.0 很低估；PB0.80 破净；股息2.7% 较好；处52周17%低位

六、安全边际

低估值，安全边际尚可。

七、风险信号

八、综合评分