一句话商业模式：半导体晶圆代工企业，主攻显示驱动等成熟制程。
护城河评估：产能规模与客户绑定构成一定壁垒，但行业重资产。
国资背景，资本开支规模大。
PE较高，PB约1.5倍，重资产高折旧。
盈利受行业景气和产能利用率影响。
估值偏高，反映半导体成长预期。
安全边际不足。