一句话商业模式：全球最大纵向一体化针织服装代工龙头，服务国际运动品牌。
护城河评估：一体化制造、规模与客户绑定构成强成本与转换护城河。
管理层优秀，资本配置稳健，分红稳定。
PE约8倍、PB约1.2倍，股息率近6%，财务健康。
毛利率领先同业，盈利质量高。
估值偏低，处历史低位区间。
安全边际较好。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 70 | 普通 |
| 护城河 | 20% | 78 | 良好 |
| 财务值 | 20% | 80 | 良好 |
| 盈利力 | 15% | 78 | 良好 |
| 管理层 | 15% | 75 | 良好 |
| 安全值 | 20% | 100 | 优秀 |
| 综合分 | 100% | 81.5 | 良好 |