一句话商业模式：中国领先运动品牌，靠鞋服设计、品牌营销与渠道销售获利。
护城河评估：国潮运动品牌兼具品牌力与渠道力，消费者心智份额稳定。
管理层专业、治理规范，持续分红与回购，资本配置理性。
市盈率约10.2倍、市净率约1.0倍，总市值约330亿港元，股息率约5.3%，资产负债表稳健。
盈利能力较强，毛利率处于行业较高水平，短期受行业去库存拖累。
PE与PB均处历史偏低区间，估值具吸引力。
低估值配稳健分红与净现金，安全边际较好。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 82 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 75 | 良好 |
| 财务值 | 20% | 78 | 良好 |
| 盈利力 | 15% | 68 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 72 | 良好 |
| 安全值 | 20% | 100 | 优秀 |
| 综合分 | 100% | 79.8 | 良好 |