药明康德（02359）

一、业务与经济护城河

一句话商业模式：CXO龙头（药明康德）。

护城河评估：CRO/CDMO全球龙头。

二、管理层与资本配置

药明系管理。

三、财务健康

盈利稳定，现金流好。

行情参考（2026-08-16）：现价 197.400 港元，总市值 约967.9075 亿港元，PE(TTM) 27.53，PB 6.10。数据来源：腾讯行情，财务数据以公司最新年报/季报为准。

四、盈利能力 / 盈利质量

ROE约15-18%，盈利承压。

五、估值与内在价值

PE27.5、PB6.10、股息1.11%，估值合理。

估值分（自动计算 · 基于腾讯行情快照）：PE 27.5 / PB 6.10 / 股息 1.1% → 估值分 43（偏贵）｜PE27.5 中性；PB6.10 过高；股息1.1% 有；处52周93%高位；中市值968亿

六、安全边际

处52周93%高位。

七、风险信号

八、综合评分