一句话商业模式：自研游戏发行与TapTap游戏社区平台双轮驱动。
护城河评估：TapTap社区具网络效应与渠道价值，护城河中等偏宽。
专注游戏自研投入，股东回报以成长为主、分红较少。
PE约11倍、PB约4.4倍，总市值约191亿港元，盈利明显改善。
游戏业务拉动盈利回升，利润率改善。
PE处于较低水平而PB偏高，需观察盈利持续性。
盈利反转后估值趋于合理，安全边际中等。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 70 | 普通 |
| 护城河 | 20% | 65 | 普通 |
| 财务值 | 20% | 60 | 普通 |
| 盈利力 | 15% | 65 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 60 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 73 | 良好 |
| 综合分 | 100% | 65.3 | 普通 |