上海医药（02607）

一、业务与经济护城河

一句话商业模式：医药分销+工业（上药）。

护城河评估：医药流通龙头+工业。

二、管理层与资本配置

国企管理。

三、财务健康

负债率适中。

行情参考（2026-08-16）：现价 11.750 港元，总市值 约107.9910 亿港元，PE(TTM) 6.87，PB 0.50。数据来源：腾讯行情，财务数据以公司最新年报/季报为准。

四、盈利能力 / 盈利质量

ROE约8-10%，盈利稳定。

五、估值与内在价值

PE6.87、PB0.50、股息4.57%，估值低。

估值分（自动计算 · 基于腾讯行情快照）：PE 6.9 / PB 0.50 / 股息 4.6% → 估值分 97（低估）｜PE≤8 极低估；PB0.50 破净；股息4.6% 高；处52周65%偏高

六、安全边际

低估值+高股息，安全边际尚可。

七、风险信号

八、综合评分