海西新药（02637）
免责声明：仅供学习研究，不作投资建议！
综合：
55.8
/100
偏弱
业务与经济护城河
一句话商业模式：
仿制药与创新药研发生产销售
护城河评估：
产品管线与销售渠道积累
管理层与资本配置
管理层医药行业经验丰富
财务健康
已实现盈利，但估值水平高
盈利能力 / 盈利质量
仿制药放量，增长相对稳定
估值与内在价值
市盈率偏高，估值已透支
安全边际
高估值下安全边际偏薄
风险信号
主要信号：
集采降价与新药研发风险
综合评分
维度
权重
估分
评价
业务值
10%
68
普通
护城河
20%
62
普通
财务值
20%
66
普通
盈利力
15%
66
普通
管理层
15%
66
普通
安全值
20%
18
偏弱
综合分
100%
55.8
偏弱