曹操出行（02643）

业务与经济护城河

一句话商业模式：网约车出行平台，吉利系背景

护城河评估：定制车与运力整合具一定特色

管理层与资本配置

管理层依托吉利资源，亏损较大

财务健康

负净资产，持续亏损经营

盈利能力 / 盈利质量

规模增长但盈利模式待验证

估值与内在价值

负净资产，估值难以判断

安全边际

持续亏损，安全边际很弱

风险信号

综合评分