果下科技（02655）

业务与经济护城河

一句话商业模式：储能系统集成与新能源电池相关业务

护城河评估：技术积累尚浅，行业同质化竞争明显

管理层与资本配置

管理层捕捉景气赛道，执行效率中等

财务健康

市盈率约70倍，杠杆与回款需跟踪

盈利能力 / 盈利质量

收入成长较快但利润率受挤压

估值与内在价值

估值偏高，隐含较高增长预期

安全边际

无分红，估值容错空间较小

风险信号

综合评分