新奥能源（02688）

一、业务与经济护城河

一句话商业模式：城市燃气+综合能源。

护城河评估：燃气分销+泛能网络。

二、管理层与资本配置

王玉锁团队。

三、财务健康

负债率适中。

行情参考（2026-08-16）：现价 46.400 港元，总市值 约525.1734 亿港元，PE(TTM) 8.03，PB 0.99。数据来源：腾讯行情，财务数据以公司最新年报/季报为准。

四、盈利能力 / 盈利质量

ROE约10-12%，盈利稳定。

五、估值与内在价值

PE8.03、PB0.99、股息6.46%，估值低。

估值分（自动计算 · 基于腾讯行情快照）：PE 8.0 / PB 0.99 / 股息 6.5% → 估值分 100（低估）｜PE8.0 很低估；PB0.99 破净；股息6.5% 高；处52周19%低位；中市值525亿

六、安全边际

低估值+高股息，安全边际较足。

七、风险信号

八、综合评分