紫金矿业（02899）

一、业务与经济护城河

一句话商业模式：铜金矿龙头。

护城河评估：铜金资源+成本控制，全球矿业龙头。

二、管理层与资本配置

陈景河团队，优秀。

三、财务健康

负债率适中，现金流强。

行情参考（2026-08-16）：现价 34.800 港元，总市值 约2084.1447 亿港元，PE(TTM) 16.14，PB 4.16。数据来源：腾讯行情，财务数据以公司最新年报/季报为准。

四、盈利能力 / 盈利质量

ROE约15-18%，盈利高增。

五、估值与内在价值

PE16.1、PB4.16、股息2.65%，估值合理。

估值分（自动计算 · 基于腾讯行情快照）：PE 16.1 / PB 4.16 / 股息 2.6% → 估值分 73（合理偏低）｜PE16.1 偏低；PB4.16 偏贵；股息2.6% 较好；处52周54%中位；大市值2084亿稳健

六、安全边际

处52周54%中位。

七、风险信号

八、综合评分