一句话商业模式：智能硬件ODM龙头，涵盖手机平板笔电与服务器代工
护城河评估：规模与供应链整合能力突出，但代工模式议价权偏弱
管理层深耕消费电子制造，执行效率与扩产节奏务实
市净率2.93，营运资金占用大，负债率偏高需留意
市盈率24倍，利润薄但周转快，规模效应明显
估值中性，需看AI服务器等新业务兑现进度
年内回落约三成，估值压力有所释放但弹性有限
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 76 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 62 | 普通 |
| 财务值 | 20% | 62 | 普通 |
| 盈利力 | 15% | 66 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 72 | 良好 |
| 安全值 | 20% | 74 | 良好 |
| 综合分 | 100% | 67.9 | 普通 |