灵宝黄金（03330）

一、业务与经济护城河

一句话商业模式：黄金开采（灵宝）。

护城河评估：黄金资源。

二、管理层与资本配置

国企管理。

三、财务健康

负债率适中。

行情参考（2026-08-16）：现价 21.420 港元，总市值 约256.2363 亿港元，PE(TTM) 17.27，PB 4.84。数据来源：腾讯行情，财务数据以公司最新年报/季报为准。

四、盈利能力 / 盈利质量

ROE约12-15%，盈利随金价。

五、估值与内在价值

PE17.3、PB4.84、股息1.05%，估值合理。

估值分（自动计算 · 基于腾讯行情快照）：PE 17.3 / PB 4.84 / 股息 1.1% → 估值分 64（合理偏低）｜PE17.3 偏低；PB4.84 偏贵；股息1.1% 有；处52周53%中位

六、安全边际

处52周53%中位。

七、风险信号

八、综合评分