一句话商业模式：重型卡车及发动机等商用车的制造与销售。
护城河评估：品牌、渠道与规模构成一定护城河，属行业国企龙头。
国资背景，治理规范，分红稳定。
PE约12、PB约1.78、股息率约5.9%、总市值约966亿港元。
盈利随重卡周期波动。
PE约12、PB约1.8，估值合理。
合理估值叠加分红提供一定保护。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 75 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 60 | 普通 |
| 财务值 | 20% | 65 | 普通 |
| 盈利力 | 15% | 60 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 60 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 85 | 良好 |
| 综合分 | 100% | 67.5 | 普通 |