一句话商业模式：办公软件与网络游戏双主业，WPS订阅及剑网三等游戏贡献收入。
护城河评估：WPS在国产办公软件中具用户与生态壁垒，游戏IP有长线运营力。
雷军系管理层战略清晰，研发投入稳定、资本运作成熟。
现金流稳健、负债率低，账上现金充裕，财务健康。
订阅收入持续增长，游戏波动较大但整体盈利稳定。
市盈率不足十六倍、市净率约一倍，估值处于合理偏低区间。
净现金与订阅基本盘提供较好安全边际。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 85 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 80 | 良好 |
| 财务值 | 20% | 80 | 良好 |
| 盈利力 | 15% | 72 | 良好 |
| 管理层 | 15% | 82 | 良好 |
| 安全值 | 20% | 82 | 良好 |
| 综合分 | 100% | 80.0 | 良好 |