一句话商业模式：国内领先的运动鞋服零售运营商，主力代理耐克与阿迪达斯品牌。
护城河评估：头部品牌独家代理与线下门店网络构成渠道壁垒。
管理层主动优化门店结构、控制库存，运营效率较高。
现金流充沛、负债极低，账面现金充裕，财务非常健康。
盈利能力稳健但受品牌方销售与行业折扣影响，处于修复期。
市盈率约4.4倍、市净率0.65倍，股息回报极高，估值明显偏低。
低估值叠加高分红，股价靠近52周低位，安全边际较厚。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 80 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 72 | 良好 |
| 财务值 | 20% | 84 | 良好 |
| 盈利力 | 15% | 72 | 良好 |
| 管理层 | 15% | 76 | 良好 |
| 安全值 | 20% | 100 | 优秀 |
| 综合分 | 100% | 81.4 | 良好 |