一句话商业模式：电商ERP与SaaS服务，覆盖订单与库存管理
护城河评估：电商商家切换成本较高，形成一定粘性
团队深耕电商软件，费用控制能力待验证
尚未盈利，现金规模尚可但消耗持续
订阅收入增长快，规模效应逐步显现
亏损下市净率3.94，估值缺乏利润支撑
股价自高位大幅下跌，安全边际一般
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 70 | 普通 |
| 护城河 | 20% | 64 | 普通 |
| 财务值 | 20% | 52 | 偏弱 |
| 盈利力 | 15% | 45 | 偏弱 |
| 管理层 | 15% | 60 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 30 | 偏弱 |
| 综合分 | 100% | 52.0 | 偏弱 |