海尔智家（06690）

业务与经济护城河

一句话商业模式：全球白色家电龙头，冰洗空全品类布局

护城河评估：全球化品牌与高端卡萨帝构筑深厚壁垒

管理层与资本配置

管理层稳定，激励机制完善，战略清晰

财务健康

负债率适中，现金流优异，报表健康

盈利能力 / 盈利质量

盈利稳定增长，高端化提升毛利率

估值与内在价值

市盈率不足9倍，估值处于历史低位

安全边际

股息率超6%，安全边际充足

风险信号

综合评分