中国光大银行（06818）

业务与经济护城河

一句话商业模式：全国性股份制银行，对公与零售业务并举

护城河评估：光大集团背景与网点，同业竞争激烈

管理层与资本配置

国资管理，经营稳健，风控审慎

财务健康

资产质量总体可控，拨备覆盖率尚可

盈利能力 / 盈利质量

净息差收窄压制盈利，增速放缓

估值与内在价值

市盈率不足4倍、市净率0.29，极度低估

安全边际

高股息与破净，安全边际较充分

风险信号

综合评分