百胜中国（09987）

一、业务与经济护城河

一句话商业模式：餐饮龙头（肯德基/必胜客中国）。

护城河评估：肯德基品牌+万店网络。

二、管理层与资本配置

屈翠容团队，优秀。

三、财务健康

净现金，现金流强。

行情参考（2026-08-16）：现价 370.200 港元，总市值 约1268.3373 亿港元，PE(TTM) 17.54，PB 3.09。数据来源：腾讯行情，财务数据以公司最新年报/季报为准。

四、盈利能力 / 盈利质量

ROE约15-18%，盈利稳定。

五、估值与内在价值

PE17.5、PB3.09、股息2.33%，估值合理。

估值分（自动计算 · 基于腾讯行情快照）：PE 17.5 / PB 3.09 / 股息 2.3% → 估值分 71（合理偏低）｜PE17.5 偏低；PB3.09 偏贵；股息2.3% 较好；处52周44%中位；中市值1268亿

六、安全边际

处52周44%中位。

七、风险信号

八、综合评分