一句话商业模式：以生长激素为核心，兼营生物制品与中成药，靠生物药放量赚钱。
护城河评估：生长激素赛道壁垒高、品牌与渠道领先，研发与临床积累较深。
管理层长期专注生物医药，研发投入稳定，分红较友好。
PE约20倍、PB约3.4倍，市值140余亿；负债低、现金流较好。
生物药毛利率高、净利率优，ROE长期保持在较好水平。
PE处于历史中枢偏低，估值相对合理，性价比尚可。
估值合理叠加健康资产表，具备一定安全边际。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 78 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 68 | 普通 |
| 财务值 | 20% | 72 | 良好 |
| 盈利力 | 15% | 72 | 良好 |
| 管理层 | 15% | 62 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 57 | 普通 |
| 综合分 | 100% | 67.3 | 普通 |