华测检测（300012）

一、业务与经济护城河

一句话商业模式：第三方检测认证（TIC）

护城河评估：国内检测龙头，资质+网络+品牌，护城河较宽

二、管理层与资本配置

管理层专业，扩张稳健，分红积极

三、财务健康

盈利稳定增长，现金充裕，负债率低

行情参考（2026-08-16）：现价 13.98 元，总市值 约235.26 亿元，PE(TTM) 22.22，PB 3.08。数据来源：腾讯行情，财务数据以公司最新年报/季报为准。

四、盈利能力 / 盈利质量

毛利率约50%，净利率约20%

五、估值与内在价值

PE约22倍，PB 3.1倍，估值低

估值分（自动计算 · 基于腾讯行情快照）：PE 22.2 / PB 3.08 / 股息 — → 估值分 51（合理）｜PE22.2 中性；PB3.08 偏贵

六、安全边际

低估值，安全边际较好

七、风险信号

八、综合评分