钢研高纳（300034）

一、业务与经济护城河

一句话商业模式：高温合金（航空发动机）

护城河评估：高温合金技术领先，军工材料

二、管理层与资本配置

央企背景（钢研院），订单稳定

三、财务健康

盈利增长，负债率适中

行情参考（2026-08-16）：现价 15.75 元，总市值 约125.52 亿元，PE(TTM) 125.79，PB 3.28。数据来源：腾讯行情，财务数据以公司最新年报/季报为准。

四、盈利能力 / 盈利质量

毛利率约25%，净利率约15%

五、估值与内在价值

PE约126倍，PB 3.3倍

估值分（自动计算 · 基于腾讯行情快照）：PE 125.8 / PB 3.28 / 股息 — → 估值分 25（偏贵）｜PE125.8 过高；PB3.28 偏贵

六、安全边际

估值偏高，军工支撑

七、风险信号

八、综合评分