一句话商业模式：锂电电解液龙头，兼营氟化工与电容化学品，靠精细化工材料销售赚钱。
护城河评估：电解液配方与一体化布局、优质客户绑定形成较强壁垒，氟化工延伸增厚。
管理层专业稳健、全球化布局，资本配置与分红较友好。
PE约31倍、PB约4.4倍，市值约490亿；负债可控、现金流较好。
电解液毛利率随锂价波动，氟化工高毛利支撑，ROE较优。
PE处于合理区间，估值中性，含氟材料提供成长溢价。
龙头地位与合理估值提供一定安全边际。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 78 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 72 | 良好 |
| 财务值 | 20% | 70 | 普通 |
| 盈利力 | 15% | 70 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 70 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 51 | 偏弱 |
| 综合分 | 100% | 67.4 | 普通 |