一句话商业模式：国内工程胶粘剂龙头，产品用于光伏、汽车与电子，靠胶粘材料销售赚钱。
护城河评估：胶粘剂规模与配方技术领先，光伏胶等细分份额高，形成一定壁垒。
管理层专注胶粘主业，扩产与成本管控较积极，分红友好。
PE约25倍、PB约2.0倍，市值60亿；负债不高、现金流较好。
毛利率稳定、净利率尚可，ROE中等偏优。
PE处于合理区间，估值中性偏低。
估值合理、基本面稳健，具备一定安全边际。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 72 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 62 | 普通 |
| 财务值 | 20% | 68 | 普通 |
| 盈利力 | 15% | 65 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 60 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 62 | 普通 |
| 综合分 | 100% | 64.4 | 普通 |