一句话商业模式：国内工程胶粘剂龙头，产品用于光伏组件、汽车、电子与轨道交通等领域。
护城河评估：品类齐全、客户认证周期长，规模与配方积累形成中等护城河。
管理层专注胶粘剂主业，扩产与分红并重，资本配置较为理性。
PE约二十六倍、PB约二倍，总市值六十余亿，负债适中、现金流平稳。
光伏胶竞争加剧压制毛利，整体净利率中等，盈利稳定性尚可。
PE二十六倍、PB两倍，估值处于合理区间，未出现明显泡沫。
估值中性偏低，龙头地位提供一定下行保护。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 76 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 55 | 偏弱 |
| 财务值 | 20% | 62 | 普通 |
| 盈利力 | 15% | 60 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 58 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 62 | 普通 |
| 综合分 | 100% | 61.1 | 普通 |