一句话商业模式：互联网证券与基金销售平台，叠加金融数据服务，靠经纪、基金代销与数据变现赚钱。
护城河评估：流量+牌照+网络效应构成宽阔护城河，互联网券商龙头地位稳固。
治理规范、股权激励到位，资本配置优秀。
PE 约 19 倍、PB 约 2.9 倍，盈利强劲、ROE 优秀，财务健康。
高毛利、高 ROE，盈利质量优异。
PE 约 19 倍、PB 约 2.9 倍，估值合理偏低，龙头溢价合理。
安全边际较好，具备下行保护。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 78 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 82 | 良好 |
| 财务值 | 20% | 78 | 良好 |
| 盈利力 | 15% | 80 | 良好 |
| 管理层 | 15% | 78 | 良好 |
| 安全值 | 20% | 72 | 良好 |
| 综合分 | 100% | 77.9 | 良好 |