易成新能（300080）

一、业务与经济护城河

一句话商业模式：光伏电池片（转型）+锂电

护城河评估：光伏制造，行业过剩

二、管理层与资本配置

国企背景，行业调整

三、财务健康

亏损，光伏过剩

行情参考（2026-08-16）：现价 3.71 元，总市值 约69.50 亿元，PE(TTM) -9.28，PB 1.62。数据来源：腾讯行情，财务数据以公司最新年报/季报为准。

四、盈利能力 / 盈利质量

毛利率低，净利亏损

五、估值与内在价值

PE为负，PB 1.6倍

估值分（自动计算 · 基于腾讯行情快照）：PE -9.3 / PB 1.62 / 股息 — → 估值分 31（偏贵）｜亏损 PE≤0；PB1.62 中性

六、安全边际

行业底部，安全边际差

七、风险信号

八、综合评分