一句话商业模式：动物保健企业，主营兽用疫苗与兽药，服务畜禽养殖客户。
护城河评估：兽药疫苗存在批文与渠道壁垒，产品矩阵丰富，护城河中等偏宽。
管理层专业度高，持续研发投入与并购整合，资本配置较理性。
PE 约 22、PB 约 1.7，总市值约 78 亿，估值与财务较健康。
毛利率较高，宠物与畜禽疫苗驱动盈利稳步增长。
PE 约 22 处于合理偏低区间，PB 不高，估值有吸引力。
估值合理提供一定安全边际，需跟踪养殖周期。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 68 | 普通 |
| 护城河 | 20% | 58 | 普通 |
| 财务值 | 20% | 62 | 普通 |
| 盈利力 | 15% | 60 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 58 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 62 | 普通 |
| 综合分 | 100% | 60.9 | 普通 |