一句话商业模式：以乌灵胶囊等独家中成药为核心，聚焦精神神经与泌尿系统用药领域。
护城河评估：独家品种与中药保护形成一定壁垒，品牌与渠道构成中等护城河。
管理层专注中药主业，销售改革见效，资本配置稳健并有持续分红。
PE 约 15 倍、PB 约 2.8 倍，市值 93 亿，负债低、现金流良好。
独家品种毛利高，近年在集采压力下仍保持收入利润双增，盈利质量良好。
PE 处于中药同业偏低水平，PB 温和，估值具备吸引力。
低估值叠加稳定盈利提供较厚安全边际，属本片较稳健标的。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 78 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 68 | 普通 |
| 财务值 | 20% | 75 | 良好 |
| 盈利力 | 15% | 74 | 良好 |
| 管理层 | 15% | 70 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 68 | 普通 |
| 综合分 | 100% | 71.6 | 普通 |