一句话商业模式：生产高性能钕铁硼永磁材料，应用于新能源车、风电与家电电机。
护城河评估：稀土永磁有配方与客户认证壁垒，绑定主流电机厂商形成黏性。
国资背景管理层聚焦磁材主业，扩产与研发投入较为持续。
PE约32倍、PB约2.1倍，总市值约106亿元，财务相对稳健。
盈利随稀土价格与下游景气波动，毛利率具有明显周期性。
PE与PB均处于制造业中位，估值合理，无明显高估。
估值中枢叠加磁材长期需求成长，安全边际中等偏可。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 76 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 55 | 偏弱 |
| 财务值 | 20% | 55 | 偏弱 |
| 盈利力 | 15% | 55 | 偏弱 |
| 管理层 | 15% | 55 | 偏弱 |
| 安全值 | 20% | 62 | 普通 |
| 综合分 | 100% | 58.5 | 普通 |