阳光电源（300274）

一、业务与经济护城河

一句话商业模式：光伏逆变器+储能（全球龙头）

护城河评估：逆变器全球龙头，储能全球第一，技术+渠道

二、管理层与资本配置

创始人团队（曹仁贤），经营高效

三、财务健康

盈利高增长，现金充裕

行情参考（2026-08-16）：现价 116.72 元，总市值 约2419.85 亿元，PE(TTM) 20.29，PB 5.12。数据来源：腾讯行情，财务数据以公司最新年报/季报为准。

四、盈利能力 / 盈利质量

毛利率约30%，净利率约15%

五、估值与内在价值

PE约20倍，PB 5.1倍，估值合理

估值分（自动计算 · 基于腾讯行情快照）：PE 20.3 / PB 5.12 / 股息 — → 估值分 54（合理）｜PE20.3 偏低；PB5.12 过高；大市值2420亿稳健

六、安全边际

估值合理，成长性支撑

七、风险信号

八、综合评分