国瓷材料（300285）

一、业务与经济护城河

一句话商业模式：先进陶瓷材料（MLCC、齿科）

护城河评估：电子陶瓷材料龙头，技术+客户

二、管理层与资本配置

技术创始团队，经营稳健

三、财务健康

盈利承压，费用高

行情参考（2026-08-16）：现价 70.96 元，总市值 约707.51 亿元，PE(TTM) 110.31，PB 9.65。数据来源：腾讯行情，财务数据以公司最新年报/季报为准。

四、盈利能力 / 盈利质量

毛利率约40%，净利率约20%

五、估值与内在价值

PE约110倍，PB 9.7倍

估值分（自动计算 · 基于腾讯行情快照）：PE 110.3 / PB 9.65 / 股息 — → 估值分 20（偏贵）｜PE110.3 过高；PB9.65 过高；中市值708亿

六、安全边际

估值偏高，安全边际差

七、风险信号

八、综合评分