一句话商业模式：全球维生素D3龙头，从羊毛脂胆固醇到VD3的全产业链一体化经营。
护城河评估：NF级胆固醇与VD3核心工艺构成成本与牌照壁垒，护城河较宽。
专注主业、纵向一体化战略清晰，历史分红与经营稳健。
PE约29倍、PB约2.4倍、总市值约80亿，财务结构稳健。
毛利率高、成本优势显著，ROE在化工细分子行业中较优。
估值处于合理区间，未明显高估，具备一定吸引力。
行业地位稳固、估值合理，安全边际尚可。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 68 | 普通 |
| 护城河 | 20% | 72 | 良好 |
| 财务值 | 20% | 68 | 普通 |
| 盈利力 | 15% | 70 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 62 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 62 | 普通 |
| 综合分 | 100% | 67.0 | 普通 |