一句话商业模式：生产药用辅料并向制剂企业销售，是国内辅料行业龙头之一。
护城河评估：药用辅料需与药品注册绑定，客户切换成本高，具备资质与规模壁垒，护城河中上。
管理层专注辅料主业，经营稳健，分红较持续。
总市值约三十亿，PE 约十六点七倍、PB 约三倍，估值合理。
毛利率稳定、ROE 中上，需求与药品生产刚性相关，盈利质量较好。
PE 不足十七倍，估值偏低，具备稳健回报特征。
估值合理且盈利稳定，安全边际尚可。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 78 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 62 | 普通 |
| 财务值 | 20% | 72 | 良好 |
| 盈利力 | 15% | 68 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 65 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 65 | 普通 |
| 综合分 | 100% | 67.5 | 普通 |