ST合纵（300477）

一、业务与经济护城河

一句话商业模式：电力设备（配网）

护城河评估：配网设备，无突出壁垒

二、管理层与资本配置

ST状态，治理风险

三、财务健康

亏损，财务压力

行情参考（2026-08-16）：现价 2.70 元，总市值 约28.94 亿元，PE(TTM) -3.22，PB 34.91。数据来源：腾讯行情，财务数据以公司最新年报/季报为准。

四、盈利能力 / 盈利质量

毛利率约20%，净利亏损

五、估值与内在价值

PE为负，PB极高（净资产薄）

估值分（自动计算 · 基于腾讯行情快照）：PE -3.2 / PB 34.91 / 股息 — → 估值分 10（偏贵）｜亏损 PE≤0；PB34.91 过高；小市值波动风险

六、安全边际

ST退市风险，安全边际差

七、风险信号

八、综合评分