一句话商业模式：以血液灌流器为核心的血液净化医疗器械龙头。
护城河评估：血液灌流细分领域市占率领先、临床与品牌壁垒强，护城河较宽。
专注主业、研发与渠道投入大，资本配置稳健，分红较好。
PE约23倍、PB约3.6倍，市值约121亿，财务健康、现金流优。
高毛利、高净利率，ROE长期较优。
估值回落至合理区间，具吸引力。
估值合理叠加龙头地位，安全边际较好。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 78 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 72 | 良好 |
| 财务值 | 20% | 72 | 良好 |
| 盈利力 | 15% | 75 | 良好 |
| 管理层 | 15% | 68 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 51 | 偏弱 |
| 综合分 | 100% | 68.2 | 普通 |