长川科技（300604）

一、业务与经济护城河

一句话商业模式：半导体测试设备（测试机、分选机）

护城河评估：测试设备国产龙头，技术+客户

二、管理层与资本配置

技术团队，经营增长

三、财务健康

盈利增长，现金良好

行情参考（2026-08-16）：现价 283.05 元，总市值 约1827.32 亿元，PE(TTM) 116.17，PB 22.50。数据来源：腾讯行情，财务数据以公司最新年报/季报为准。

四、盈利能力 / 盈利质量

毛利率约45%，净利率约20%

五、估值与内在价值

PE约116倍，PB 22.5倍

估值分（自动计算 · 基于腾讯行情快照）：PE 116.2 / PB 22.50 / 股息 — → 估值分 20（偏贵）｜PE116.2 过高；PB22.50 过高；中市值1827亿

六、安全边际

估值偏高，国产替代支撑

七、风险信号

八、综合评分