一句话商业模式：提供中高端猎头、灵活用工与招聘外包等人力资源服务，靠服务费与佣金赚钱。
护城河评估：人力服务行业龙头，数据库与客户网络形成一定规模壁垒，护城河中等。
管理与资本配置较规范，股东回报与治理印象良好。
总市值约43亿、PB约1.80，PE约13倍偏低，轻资产、现金流较好。
灵活用工毛利偏薄但周转快，猎头业务利润率较高，整体盈利稳健。
PE约13倍、PB约1.8倍，估值处于中性偏低区间。
低估值带来一定安全边际，但依赖宏观用工需求。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 78 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 55 | 偏弱 |
| 财务值 | 20% | 65 | 普通 |
| 盈利力 | 15% | 58 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 62 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 65 | 普通 |
| 综合分 | 100% | 62.8 | 普通 |