一句话商业模式：碳纤维及复合材料，军品为主并向民品延伸。
护城河评估：碳纤维技术与军品资质壁垒高，国内龙头，护城河宽。
技术出身管理层，治理规范，分红稳定。
PE约36倍、PB约3.5倍，总市值约192亿，负债低。
毛利率高，ROE较好，盈利质量优。
估值合理，具备龙头溢价。
有一定安全边际。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 75 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 78 | 良好 |
| 财务值 | 20% | 74 | 良好 |
| 盈利力 | 15% | 74 | 良好 |
| 管理层 | 15% | 70 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 35 | 偏弱 |
| 综合分 | 100% | 66.5 | 普通 |