康龙化成（300759）

一、业务与经济护城河

一句话商业模式：CRO/CDMO（药物发现一体化）

护城河评估：CRO/CDMO龙头，全球客户

二、管理层与资本配置

管理层专业（海外背景），经营规范

三、财务健康

盈利承压，费用高

行情参考（2026-08-16）：现价 49.12 元，总市值 约902.47 亿元，PE(TTM) 53.28，PB 5.61。数据来源：腾讯行情，财务数据以公司最新年报/季报为准。

四、盈利能力 / 盈利质量

毛利率约35%，净利率约15%

五、估值与内在价值

PE约53倍，PB 5.6倍

估值分（自动计算 · 基于腾讯行情快照）：PE 53.3 / PB 5.61 / 股息 — → 估值分 20（偏贵）｜PE53.3 过高；PB5.61 过高；中市值902亿

六、安全边际

估值中性，行业调整

七、风险信号

八、综合评分