值得买（300785）

一、业务与经济护城河

一句话商业模式：导购电商（什么值得买）

护城河评估：导购社区，品牌

二、管理层与资本配置

创始团队，AI+内容

三、财务健康

盈利微薄，费用高

行情参考（2026-08-16）：现价 39.01 元，总市值 约77.57 亿元，PE(TTM) 78.61，PB 4.03。数据来源：腾讯行情，财务数据以公司最新年报/季报为准。

四、盈利能力 / 盈利质量

毛利率约50%，净利率低

五、估值与内在价值

PE约79倍，PB 4倍

估值分（自动计算 · 基于腾讯行情快照）：PE 78.6 / PB 4.03 / 股息 — → 估值分 25（偏贵）｜PE78.6 过高；PB4.03 偏贵

六、安全边际

估值偏高，安全边际差

七、风险信号

八、综合评分